Wachstum
Anhaltende Expansion bei moderater Inflation. Das Engagement richtet sich auf globale Aktien.
Die Strategie
Eine vollständige Methode mit klaren Regeln.
Centinela geht von einer einfachen Idee aus: Keine Anlage funktioniert immer gut. Deshalb arbeiten wir mit Bausteinen, die unterschiedlich auf jedes wirtschaftliche Regime reagieren, und wenden darauf Momentum-Signale, Trendfilter und diszipliniertes Rebalancing mit expliziten Kriterien an.
Diversifikation über Zyklen
Vier Regime, eine Strategie.
Jeder Baustein reagiert auf ein anderes wirtschaftliches Umfeld. Die Logik folgt einer einfachen Idee, inspiriert vom Dragon Portfolio von Artemis Capital: eine Strategie aufzubauen, die sich besser an die verschiedenen Phasen des Zyklus anpasst.
Rezession / Deflation
Kreditkontraktion und Flucht in Qualität. US-Staatsanleihen und TIPS dienen als sicherer Hafen und federn Rückgänge riskanter Anlagen ab.
Inflation / Geldentwertung
Kaufkraftverlust der Währung. Gold, Silber, Kupfer und Rohstoffe helfen, den realen Wert zu erhalten.
Extreme Volatilität
Krisen, starke Korrekturen und Tail-Events. Long-Vol-Absicherungen bieten zusätzlichen Schutz in Stressszenarien.
Die Methode
Vier Säulen, die die Strategie prägen.
- 1Diversifikation über Zyklen. Fünf dauerhafte Bausteine, die auf unterschiedliche wirtschaftliche Regime reagieren, damit die Strategie nicht von einem einzigen Szenario abhängt.
- 2Auswahl nach relativem Momentum. Innerhalb jedes Bausteins wählen wir die drei Anlagen mit der größten relativen Stärke, gemessen über ein 6-Monats-Fenster.
- 3Trendfilter. Verliert eine Anlage ihren Trend, wird sie vorübergehend durch kurzlaufende US-Staatsanleihen (SHY) ersetzt, bis sie wieder an Stärke gewinnt. So reduzieren wir das Engagement, wenn sich das Umfeld verschlechtert.
- 4Monatliches Rebalancing. Die Strategie wird mit expliziten Regeln und automatischen Alerts überprüft. Ein systematischer, disziplinierter Prozess ohne improvisierte Entscheidungen.
Das Portfolio
Fünf Bausteine, ein Ziel.
Jeder Baustein deckt ein anderes Regime ab. Das sind die jeweils repräsentativen ETFs.
Equity
24 %Globales Wachstum
SPY · EWJ · EWP · +7 ETFs
Long Vol
21 %Dekorrelation (CTA)
DBMF · Managed Futures
Hard Assets
19 %Inflation / Reserven
GLD · SLV · CPER · BTC
Bonds
18 %Rezession / Deflation
SHY · IEF · TLT · TIP · LQD
Cmdty Trend
18 %Rohstoff-Momentum
DBC · Rohstofftrend
Performance
Der Markt im Panikmodus. Deine Strategie nicht.
Kennzahlen aus dem Backtest 2020–2026 mit realen Anlagen und monatlichem Rebalancing, verglichen mit einem 60/40-Portfolio und dem S&P 500 (SPY). Die Zahlen zeigen eine wettbewerbsfähige Rendite bei deutlich geringerer Volatilität und geringerem Drawdown.
| Kennzahl · 2020–2026 | Centinela | 60/40 | SPY |
|---|---|---|---|
| Rendite (CAGR) | +14,0 % | +9,7 % | +15,7 % |
| Volatilität | 11,0 % | 12,4 % | 20,3 % |
| Sharpe | 1,05 | 0,58 | 0,65 |
| Sortino | 1,29 | 0,73 | 0,80 |
| Calmar | 1,04 | 0,45 | 0,46 |
| Maximaler Drawdown | −13,4 % | −21,5 % | −33,7 % |
Backtest 2020–2026 (6,5 Jahre, RF 2,5 %) mit realen Anlagen: DBMF (CTA), Equity- und Bond-ETFs, GLD·SLV·CPER·BTC und DBC. Monatliches Rebalancing, ohne Look-ahead. 60/40 und SPY (S&P 500) sind Marktreferenzen, nicht die offizielle Benchmark der Strategie.