Crescita
Espansione sostenuta con inflazione contenuta. L’esposizione si orienta verso l’azionario globale.
La strategia
Un metodo completo, con regole chiare.
Centinela parte da un’idea semplice: nessun asset funziona bene sempre. Per questo lavoriamo con blocchi che reagiscono in modo diverso a ogni regime economico e, su questa base, applichiamo segnali di momentum, filtri di tendenza e ribilanciamenti disciplinati con criteri espliciti.
Diversificazione per cicli
Quattro regimi, una sola strategia.
Ogni blocco risponde a un contesto economico diverso. La logica parte da un’idea semplice, ispirata al Dragon Portfolio di Artemis Capital: costruire una strategia capace di adattarsi meglio ai diversi momenti del ciclo.
Recessione / deflazione
Contrazione del credito e fuga verso la qualità. I titoli del Tesoro USA e i TIPS fanno da rifugio e attenuano le cadute degli asset rischiosi.
Inflazione / svalutazione
Perdita di potere d’acquisto della moneta. Oro, argento, rame e materie prime aiutano a preservare il valore reale.
Volatilità estrema
Crisi, correzioni severe ed eventi di coda. Le coperture long-vol offrono una protezione aggiuntiva negli scenari di stress.
Il metodo
Quattro pilastri che danno forma alla strategia.
- 1Diversificazione per cicli. Cinque blocchi permanenti che rispondono a regimi economici diversi, perché la strategia non dipenda da un unico scenario.
- 2Selezione per momentum relativo. All’interno di ogni blocco selezioniamo i tre asset con la maggiore forza relativa, misurata su una finestra di 6 mesi.
- 3Filtro di tendenza. Se un asset perde la sua tendenza, viene sostituito temporaneamente da treasury a breve termine (SHY) finché non recupera forza. Così riduciamo l’esposizione quando il contesto peggiora.
- 4Ribilanciamento mensile. La strategia viene rivista con regole esplicite e alert automatici. Un processo sistematico, disciplinato e senza decisioni improvvisate.
Il portafoglio
Cinque blocchi, un solo obiettivo.
Ogni blocco copre un regime diverso. Questi sono i suoi ETF rappresentativi.
Equity
24%Crescita globale
SPY · EWJ · EWP · +7 ETF
Long Vol
21%Decorrelazione (CTA)
DBMF · managed futures
Hard Assets
19%Inflazione / riserve
GLD · SLV · CPER · BTC
Bonds
18%Recessione / deflazione
SHY · IEF · TLT · TIP · LQD
Cmdty Trend
18%Momentum materie prime
DBC · trend delle commodity
Rendimento
Il mercato in preda al panico. La tua strategia no.
Metriche del backtest 2020–2026 con asset reali e ribilanciamento mensile, a confronto con un portafoglio 60/40 e con l’S&P 500 (SPY). I dati mostrano un rendimento competitivo con volatilità e drawdown sensibilmente inferiori.
| Metrica · 2020–2026 | Centinela | 60/40 | SPY |
|---|---|---|---|
| Rendimento (CAGR) | +14,0% | +9,7% | +15,7% |
| Volatilità | 11,0% | 12,4% | 20,3% |
| Sharpe | 1,05 | 0,58 | 0,65 |
| Sortino | 1,29 | 0,73 | 0,80 |
| Calmar | 1,04 | 0,45 | 0,46 |
| Drawdown massimo | −13,4% | −21,5% | −33,7% |
Backtest 2020–2026 (6,5 anni, RF 2,5%) con asset reali: DBMF (CTA), ETF Equity e Bonds, GLD·SLV·CPER·BTC e DBC. Ribilanciamento mensile, senza look-ahead. Il 60/40 e lo SPY (S&P 500) sono riferimenti di mercato, non il benchmark ufficiale della strategia.