Crecimiento
Expansión sostenida con inflación contenida. La exposición se orienta a renta variable global.
La estrategia
Un método completo, con reglas claras.
Centinela parte de una idea simple: ningún activo funciona bien siempre. Por eso trabajamos con bloques que responden de forma distinta a cada régimen económico y, sobre esa base, aplicamos señales de momentum, filtros de tendencia y rebalanceos disciplinados con criterios explícitos.
Diversificación por ciclos
Cuatro regímenes, una sola estrategia.
Cada bloque responde a un entorno económico distinto. La lógica parte de una idea simple, inspirada en el Dragon Portfolio de Artemis Capital: construir una estrategia capaz de adaptarse mejor a distintos momentos del ciclo.
Recesión / deflación
Contracción del crédito y huida a calidad. Los bonos del Tesoro y los TIPS actúan como refugio y amortiguan las caídas del riesgo.
Inflación / devaluación
Pérdida de poder adquisitivo de la moneda. Oro, plata, cobre y materias primas ayudan a preservar valor real.
Volatilidad extrema
Crisis, correcciones severas y eventos de cola. Las coberturas long-vol aportan protección adicional en escenarios de estrés.
El método
Cuatro pilares que dan forma a la estrategia.
- 1Diversificación por ciclos. Cinco bloques permanentes que responden a distintos regímenes económicos, para que la estrategia no dependa de un único escenario.
- 2Selección por momentum relativo. Dentro de cada bloque seleccionamos los tres activos con mayor fuerza relativa, medida con una ventana de 6 meses.
- 3Filtro de tendencia. Si un activo pierde su tendencia, se sustituye temporalmente por treasuries cortos (SHY) hasta que recupera fuerza. Así reducimos exposición cuando el contexto se deteriora.
- 4Rebalanceo mensual. La estrategia se revisa con reglas explícitas y alertas automáticas. Un proceso sistemático, disciplinado y sin decisiones improvisadas.
La cartera
Cinco bloques, un solo objetivo.
Cada bloque cubre un régimen distinto. Estos son sus ETFs representativos.
Equity
24%Crecimiento global
SPY · EWJ · EWP · +7 ETFs
Long Vol
21%Descorrelación (CTA)
DBMF · managed futures
Hard Assets
19%Inflación / reservas
GLD · SLV · CPER · BTC
Bonds
18%Recesión / deflación
SHY · IEF · TLT · TIP · LQD
Cmdty Trend
18%Momentum materias primas
DBC · tendencia commodities
Rendimiento
El mercado en modo pánico. Tu estrategia no.
Métricas del backtest 2020–2026 con activos reales y rebalanceo mensual, frente a una cartera 60/40 y al S&P 500 (SPY). Las cifras muestran una rentabilidad competitiva con una volatilidad y un drawdown sensiblemente menores.
| Métrica · 2020–2026 | Centinela | 60/40 | SPY |
|---|---|---|---|
| Rentabilidad (CAGR) | +14,0% | +9,7% | +15,7% |
| Volatilidad | 11,0% | 12,4% | 20,3% |
| Sharpe | 1,05 | 0,58 | 0,65 |
| Sortino | 1,29 | 0,73 | 0,80 |
| Calmar | 1,04 | 0,45 | 0,46 |
| Máximo drawdown | −13,4% | −21,5% | −33,7% |
Backtest 2020–2026 (6,5 años, RF 2,5%) con activos reales: DBMF (CTA), ETFs de Equity y Bonds, GLD·SLV·CPER·BTC y DBC. Rebalanceo mensual, sin look-ahead. El 60/40 y el SPY (S&P 500) son referencias de mercado, no el benchmark oficial de la estrategia.